2016年12月17日上午，由中(zhōng)國社會科學院研究生(shēng)院MBA教育中(zhōng)心主辦的中(zhōng)國創業百人論壇在中(zhōng)國社會科學院會堂舉辦。
楊本軍總經理應邀出席，以下(xià)爲發言實錄：
楊本軍：2016年是十三五規劃的開(kāi)局之年，中(zhōng)國經濟迎來新的發展與機遇期。經濟發展結構加速轉型，供給側改革大(dà)力推進，無論中(zhōng)央還是地方政府均加強了對創業、創新的扶持力度，着力進行産業結構調整，鼓勵和支持企業創新發展，促進行業優化升級，新的經濟動能正在迅速形成。資(zī)本市場也迎來巨大(dà)變化，投資(zī)熱點逐漸轉移，市場迎來前所未有的挑戰和自我(wǒ)變革的窗口期。
随着政府支持雙創力度的進一(yī)步加大(dà)，将有更多的國有資(zī)本以設立股權投資(zī)基金的方式支持實體(tǐ)經濟發展。從全國來看，社保基金、保險基金、銀行資(zī)金進行股權投資(zī)已經在逐步放(fàng)開(kāi)，可以預見未來市場資(zī)金是較爲充裕的，那麽創業創新企業要如何吸引這樣一(yī)些具有國有背景投資(zī)資(zī)金的支持，我(wǒ)想談幾個觀點。
第一(yī)，我(wǒ)們要正确發揮好國有資(zī)本和民間資(zī)本各自的優勢，處理好兩者關系。當前國有資(zī)本大(dà)舉進入股權投資(zī)市場，一(yī)方面說明股權投資(zī)基金這一(yī)投資(zī)形式已經獲得了社會和官方的高度認可，國有資(zī)本已經成爲支持股權投資(zī)市場穩定發展的一(yī)支重要力量。另一(yī)方面，國有資(zī)本在給股權投資(zī)市場帶來巨額增量資(zī)金的同時，也一(yī)定程度上擠壓了民間資(zī)本的空間，因此必須發揮好國有資(zī)本和民間資(zī)本各自的優勢，才能形成更有效的合力。國有資(zī)本規模龐大(dà)，但是通常市場化程度比較低、運作效率不高，因此國有資(zī)本應該在國家鼓勵但是資(zī)金需求量較大(dà)、技術研發風險較高的領域發揮優勢，特别是在國企改革、結構性調整中(zhōng)要充分(fēn)發揮國有資(zī)本的引領作用。而在市場競争比較充分(fēn)、資(zī)金需求量較小(xiǎo)的行業當中(zhōng)，民間資(zī)本更具有靈活性和符合市場化運作的優勢。
第二點，注重優質國有企業和民營企業在市場中(zhōng)的品牌效應，正确處理好國有與民營投資(zī)企業的合作關系，充分(fēn)利用各自品牌優勢攜手助力創業創新企業發展。
第三點，緊随國家國有企業混合所有制改革的東風，在企業早期創業和退出渠道中(zhōng)盡早布局，在充分(fēn)研究國有、民營投資(zī)的不同風險偏好的基礎上，建立起有效的公司内部治理結構，實現混改紅利。
第四點，深度了解企業多種融資(zī)發展渠道。對投資(zī)機構來說，當前我(wǒ)國股權投資(zī)退出的主要渠道仍然是IPO，因此創業創新企業在發展過程中(zhōng)需要進一(yī)步了解各類投資(zī)機構的退出渠道和方式，并且要與投資(zī)機構建立良好的溝通機制和互信基礎，從而避免投資(zī)機構在退出過程中(zhōng)與企業産生(shēng)利害沖突，進而制約創業企業發展。對新三闆以及主要的區域性股權交易中(zhōng)心（OTC四闆市場）等多層次的資(zī)本市場要有深刻認知(zhī)，正确認識這一(yī)融資(zī)渠道的優勢和劣勢。
第五點，創業創新企業要有依法經營，合規發展的意識。重要的是把企業做大(dà)做強，而不是以創業創新爲噱頭，把企業當作非法謀取股東利益的平台。要與投資(zī)機構和金融中(zhōng)介機構依法合規地發展業務關系，而非與其同流合污。但是創業創新企業的價值發現和判斷則應該交給市場投資(zī)者自己去(qù)決定。
2017年全面深化改革将會迎來新一(yī)輪的部署，各項改革措施也将逐步落到實處。未來不管是進一(yī)步減免企業稅收還是降低社保繳費(fèi)費(fèi)率，相信各類投資(zī)機構以及創業、創新型企業都将會迎來更好的發展機遇。金融回歸服務實體(tǐ)經濟的本源也是大(dà)勢所趨。
沿着時間的節點，我(wǒ)們看到了中(zhōng)國多層次資(zī)本市場不斷發展和完善，主闆、新三闆、區域性股權交易市場等多級市場各司其職，并購重組業務不斷壯大(dà)，爲股權投資(zī)提供了多種形式的退出選擇。作爲機構投資(zī)者，我(wǒ)們需要在充分(fēn)認識、适應新常态的前提下(xià)，更多地去(qù)了解雙創企業的實際需求，并從金融專業的角度，結合在投資(zī)過程中(zhōng)所積累的企業管理經驗，主動去(qù)引導、協助企業發展。
最後，雙創企業要對新常态下(xià)自身所處行業有一(yī)個全新的認知(zhī)，并能夠制定清晰的發展戰略與規劃，以迎接雙創思維、金融改革以及互聯網+所帶來的發展契機。首創财富在未來也會進一(yī)步加大(dà)對創業創新型企業和國家戰略新興産業的投入，與企業建立立足長遠、穩定的合作關系，以求共謀發展、共同繁榮。
