轉自：上海證券報
形成更爲高效、明晰的市場體(tǐ)系
合并深交所主闆與中(zhōng)小(xiǎo)闆是順應市場發展規律的自然選擇，也是構建簡明清晰市場體(tǐ)系的内在要求。
中(zhōng)小(xiǎo)闆自2004年設立起即定位爲主闆内設闆塊，在主闆制度框架下(xià)運行。經過近17年的發展，中(zhōng)小(xiǎo)闆上市公司整體(tǐ)上不斷發展壯大(dà)，在市值規模、業績表現、交易特征等方面已與主闆趨同。
如在市值規模方面，統計數據顯示：截至4月2日，深主闆有上市公司468家，總市值約10萬億元；中(zhōng)小(xiǎo)闆有上市公司1004家，總市值13.4萬億元。兩闆合并後，深市主闆公司數量約占A股上市公司總數的35%；深市主闆總市值超過23萬億元，約占A股市場的三成。這一(yī)新的市場格局有利于推動形成更爲高效、明晰的多層次資(zī)本市場體(tǐ)系。
再看個股市值，中(zhōng)小(xiǎo)闆多年發展孕育了不少大(dà)市值龍頭，與深主闆的龍頭公司規模相近。截至4月2日，海康威視最新市值超過5000億元，緊随其後，比亞迪、牧原股份的總市值也分(fēn)别超過4700億元、3900億元。
從業績表現看，據開(kāi)源證券研究所統計，深市主闆、中(zhōng)小(xiǎo)闆公司在2017至2019年的營業收入複合年均增長率分(fēn)别爲10.4%、11.3%，淨利潤複合年均增長率分(fēn)别爲10.8%、12.2%，二者營業收入和利潤增速水平較爲接近。
開(kāi)源證券總裁助理兼研究所所長孫金钜表示，中(zhōng)小(xiǎo)闆設立的初衷是實現從深市主闆到創業闆的平穩過渡。中(zhōng)小(xiǎo)闆與深主闆并無根本性差異，且在諸多基本面指标上，中(zhōng)小(xiǎo)闆與主闆的界限并不明顯。因此，深主闆和中(zhōng)小(xiǎo)闆的合并是水到渠成。
兩個統一(yī)四個不變
今年2月5日，經中(zhōng)國證監會批準，深交所啓動合并主闆與中(zhōng)小(xiǎo)闆相關準備工(gōng)作。4月6日，兩闆正式實施合并。時間安排上與此前深交所提及的“兩個月過渡期”剛好吻合。
深主闆、中(zhōng)小(xiǎo)闆合并後會發生(shēng)哪些變化？記者獲悉，兩闆合并的總體(tǐ)安排是“兩個統一(yī)、四個不變”。“兩個統一(yī)”指統一(yī)主闆與中(zhōng)小(xiǎo)闆的業務規則，統一(yī)運行監管模式。“四個不變”指闆塊合并後發行上市條件不變、投資(zī)者門檻不變、交易機制不變、證券代碼及簡稱不變。
在兩闆合并業務規則整合過程中(zhōng)，深交所對交易規則、融資(zī)融券交易實施細則、高送轉指引等7件規則進行了适應性修訂，并廢止2件通知(zhī)，主要涉及删除中(zhōng)小(xiǎo)闆相關表述、統一(yī)高送轉定義、調整相關交易指标計算基準指數、取消持續督導專員(yuán)制度等。
